PayPal竞争：通过与VISA合作共赢，利于行稳致远

电子支付与传统支付利益相关方之间存在利益冲突。传统支付利益相关方主要包括卡组织和传统商业银行。对清算组织来说，由于第三方支付公司可以绕开以Visa和Mastercard为首的清算组织与银行直接合作，所以对其构成一定威胁。对传统商业银行来说，当消费者使用第三方支付软件时，商业银行无法通过第三方平台获得相关的交易数据而第三方平台可以通过不断积累的用户数据形成用户画像，精准地向客户推送所包括支付、信贷、理财在内的综合金融服务。

Visa与PayPal合作，不仅避免直接竞争，而且通过优势互补实现共赢。2016年Visa与PayPal在美国达成战略合作，并于2017年扩展至欧洲和亚太地区。战略合作达成后，PayPal不再鼓励消费者使用ACH转账（自动清算系统支付，通常交易成本更低），并优化Visa在PayPal中的支付体验，使其与其他支付方式平等，并且PayPal会像正常收单方一样提供相应交易数据。作为回报，VISA将合作延伸至Visa Digital Enablement Program（VDEP，Visa数字支付启动计划为Visa的合作伙伴提供获得令牌化技术的渠道，从而实现在手机或其它设备上的安全支付），使PayPal能够覆盖可受理Visa支付的实体零售店，并且给予PayPal一定的经济激励措施。2020年，Visa与PayPal扩大合作范围，通过PayPal、Braintree、Hyperwallet和iZettle产品解决方案，扩展其全球白标签Visa Direct支付服务。PayPal利用Visa Direct提供的实时支付能力（实际时间取决于收款机构和地区），实现更快的国内和跨境数字支付。符合条件的PayPal客户可以通过Visa Direct将资金从PayPal、Xoom 和Venmo账户转移到特定Visa卡上。

对VISA来说，由于PayPal不再鼓励客户使用ACH作为资金来源，VISA降低了竞争产生的交易额流失，并通过将业务渗透入PayPal的平台中，覆盖自身客户更多的消费场景。对PayPal来说，通过接入VISA支付网络，可以覆盖更多的线下交易场景，引入更多流量。虽然交易成本有所提升，但基于交易额获得的激励可以实现一定的补偿。