B站的游戏电竞内容里，是否藏着让财报翻盘的“密码”？

B 站想翻身，或许不能单纯依赖“一键三连” 。

作者：二闹 今年B站第2季 度 财报公布也 有 几天了， 外界对小破站Q2成绩的讨论也发酵得差不多了。 从卷面成绩来看，除了MAU（月均活跃用户数）、DAU（日均活跃用户数）、MPU（月均付费用户数）以及增值业务营收这几块同比增长或接近30%或超过30%的亮点外，19.68亿元的调整净亏损也确实有点糟心。从外界的视角总结下来可能就是喜忧参半。 当然，此时再分析B站这一季度的财报也并非没有价值可挖，尤其是从游戏和电竞的视角来切入，而且从这一视角来观察B站的财报在我个人看来也比较关键。 从过去历次季度财报，以及历年财报我们已经发现，B站早已摆脱了几年之前靠游戏业务一条腿走路的“窘境”，增值业务、广告业务、游戏业务、电商及其他业务这几个板块先后发力都意味着它在营收渠道上的多元。 但是不管这一平台的业务进化得如何多元，PUGC这一核心属性都并未发生明显变化，不管是上面提到的哪些业务爆发了、哪些业务又收缩了，这些业务的源头仍然是平台内丰富的PUGC内容。这个时候，我们从游戏、电竞的视角去观察B站财报的必要性就体现出来了——B站最受欢迎、最核心、占比最大的视频内容分区就是游戏和生活两个板块，电竞也属于游戏这个大分区当中。 01 游戏与电竞牌，打好就是“王炸” 从电竞角度去观察B站的财报还有一个关键的理由。或许大家容易忽略，今年就是2019年B站与S赛独家版权交易的最后一年，本届S12也将成为B站3年前8亿赛事版权投入的“交卷日”。也就是说，B站即将迎来这项重磅版权交易价值回收的最终冲刺阶段。 S赛版权在B站的整体业务当中到底有多重要我们不得而知，但可以肯定的是它对今年的冲刺战十分重视。在几天之前LPL夏、S12冒泡赛以及LPL出征仪式结束之后，B站就已经在为今年的S12造势，当时笔者的朋友圈就被各路媒体朋友的转发刷屏了。 同时，还有一个细节也证明了B站剑指即将到来的电竞大赛月。中秋假期，即将在10月份打响的另一项国际电竞赛事TI11展开了中国区预选赛的角逐，而TI11的地区预选赛环节，B站同样把赛事版权握在了手中，显然也在为DOTA2领域的世界赛做着准备。 这就令人好奇了，在其取得了3年S赛独家版权的过程中，从S10和S11两届大赛我们似乎也读不出赛事版权巨额投入为自身带来的明显价值，为什么B站会如此重视即将到来的关键电竞赛事？ 实际上，这些赛事版权为B站带来的价值并非不明显，而是成了B站整体业务发展的养分。何以见得呢？我们举一些比较直白的数据。 最近的案例在今年的LPL春季赛，根据平台官方数据显示，春季赛期间B站英雄联盟相关视频投稿量近10万，总播放量达13.6亿。要知道，LPL赛事的版权可不是B站独家的，是由虎牙分销来的。 那再来看看B站在有独家版权的S赛上取得了什么样的成绩：截至去年11月6日，B站在S11期间的英雄联盟相关视频投稿量超过30万，同比增长超过1倍，相关视频总播放量也突破25亿，同比增长超过40%。 也许有读者会有疑问：这样的数据还不够体现价值吗？当然，这些数据无法直观地换算成真金白银，但我们还是可以从中解读出几个更关键的价值。 首先，上述这些数据其实意味着在关键电竞赛事版权的影响之下，B站正在迅速收割更加垂直的游戏与电竞用户资源。别忘了，B站的游戏内容可是整个平台的核心分区之一。 其次，动辄数十亿的播放量意味着平台中大量的Up主沐浴在了流量当中，这相当于借助赛事版权带来的用户资源扶持了更多游戏、电竞Up主的生长。而从用户角度来看，由于搭配着赛事IP衍生出来的丰富二创内容，B站靠赛事版权吸引过来的用户也更易在平台中留存。 将视角继续深化，在赛事流量的哺育以及诸多用户共创内容之下，留存下的用户资源便能够进一步反哺其广告业务、增值业务等。在这里不得不提一点，在今年Q2财报中持续大涨的增值业务方面，核心就是会员和直播业务。在去年，B站便开始尝试游戏内容与直播一体化的战略，鼓励游戏区Up主进行直播，这也是其直播业务持续增长的原因。 顺着这一思路，当更多的Up主通过赛事周期来获得更好的生长环境，同时将自身内容创作延伸到直播领域，B站在直播业务方面的营收能力也会持续加强。到今年Q2，B站活跃主播数已经同比增长107%，直播业务月均付费用户也同比增长近70%。在这样一套逻辑下，B站是不是摸索出了一条更契合自身核心内容、核心用户，同时拥有新变现渠道的内容生态发展路径？ 总结以上，今年的S12也近在眼前，有了S10、S11珠玉在前，B站想要放大电竞赛事版权对于自身内容生态的辐射作用也并不困难。而在这样一个独属于B站的内容生态之下，经过各种加工的游戏、电竞内容对于行业中的其他平台来说都是“要不起”的王炸。 02 增效易、降本难 就像上文所说，电竞赛事版权在精通“二创”的B站手中很容易打成“王炸”，但值得注意的是，从平台发展角度来说，“王炸”只是手段，最终目的是“赢”。 从上文来看，对电竞赛事的高度覆盖已经成为B站内容生态持续发展的刺激点之一，显然也能为B站在用户层面持续“增效”带来帮助。但是从各类财经媒体对B站财报的评价上看，在疫情影响之下，由于市场环境并不理想，单纯的“增效”似乎并不能有力说服外界对B站这一上市公司持看好态度，看好的前提往往还需要“降本”与“增效”一同出现。但是对于B站来说，“降本”并不那么容易实现。 还是以游戏和电竞的视角出发，正如上文所提到的，在愈发舒适的生长环境下，越来越多的用户开始转化为内容创作者，这为B站的PUGC内容生态带来了更大的生命力。Q2财报显示，B站该季度余军活跃Up主数量为360万，同比增长了50%，同时月均投稿量达到了1320万，同比增长了56%。除了Up主之外，该季度B站的活跃主播数量也同比增长了107%。 在游戏内容的视角下，平台与电竞赛事广泛结合而营造出的舒适生长环境自然是原因之一，但是在游戏内容之外的整个平台中，B站远高过其他平台的收入分成才是吸引用户大量投身内容创作的核心原因。 根据财报显示，该季度B站收入分成的成本支出就高达20.68亿元。而当B站在“降本”方面缩减了一定激励之后，B站的内容创作者资源便出现了小幅流失，财报中的360万Up主同比虽然增长，但是环比已经缩水了20万。这一变动意味着B站在“降本”方面的困难。 另外，我们再说回到游戏与电竞内容上，从上文来看，B站在游戏内容方面的强势还有增长趋势，而且发展逻辑也十分清晰。但值得注意的是，这样的效果似乎都建立在电竞赛事版权赋能的基础上，此时我们不得不思考，当B站与S赛的这一期版权合作结束之后，亏损多年的前者是否还会阔绰地掏出更多的“8亿”？如果B站不再追求电竞赛事的独家版权，那么游戏、电竞内容的那一套内容生态逻辑是否还能起到理想的效果？ 从上述内容其实我们已经能够发现，当B站在用户层面、内容创作者资源层面都高歌猛进的时候，即便它相比过去已经拥有了更丰富的营收渠道，但是这些营收渠道都和内容创建者直接关联，这也意味着它直接对应着成本的迅速攀升。顺着这一思路来说，B站的盘子如果越来越大，那么它的亏损面恐怕也会越来越大。 就像单从游戏内容来看，虽然电竞赛事版权确实为B站的内容生态的发展带来了一定价值，但是这一价值能否与“8亿”资债平衡仍然是个未知数。此时，游戏内容作为B站的核心内容板块之一，或许平台还需要在这一板块中挖掘出更丰富、不那么依赖内容创建者的商业变现渠道，才能让自身营收与越来越多内容创作者（所代表的成本支出）实现平衡。 这样看来，当游戏严冬持续存在，在S12这个“交卷日”，B站能否在内容生态中找出相对平衡、能够把海量用户与内容创作者消化的玩法就十分关键了，而新的玩法或许也会成为未来它能否扭亏为盈的关键。 就像过去B站推出的内容与直播一体化的打法，也是从游戏板块开始试水的，所带来的效果也显而易见。当B站能够在游戏、电竞这个小内容领域把营收和成本玩明白之后，其他不需要高额赛事版权成本的内容板块抄起作业来肯定更出效果。 当然，S12也并非是唯一的契机，或者对于B站这个庞然大物来说可能并没有那么关键，毕竟王炸归王炸，赢才是关键。但是，打好这对“王炸”，或许能让“赢”变得更简单一些。 -END-