医药股为何居高不下？

这主要包含两个层面的推动力。

一是基本面，主要是行业催化剂不断涌现，不仅仅是因为疫情，而且还在于技术的进步、突破，包括疫苗的不断好消息，从而提振了市场参与者对整个医药行业前景的乐观预期。

二是资金层面，主要是因为自2019年以来，A股市场就进入到结构性牛市，作为兼具消费与科技特征的医药股就成为各路资金竞相配置的优质标的。而且这些优质标的相对稀缺，所以，多路资金涌入，医药板块的估值溢价越发明显。

就未来趋势来说，目前医药板块的确有点高估，无论是创新药产业链（包括CXO产业链），也无论是生物疫苗类品种，抑或是类似于通策医疗为代表的连锁医疗服务业。但是，在牛市氛围下，溢价或者说泡沫往往会延续的，在人气尚未完全亢奋之前，这种溢价趋势尚可延续。

所以，目前仍可关注医药板块的结构性机会。就目前来看，检测产业链，包括第三方实验室等半年报业绩超预期的品种、特色原料药等产业链的龙头品种，仍有一定的投资机会。另外，麻醉药、血制品等政策管制行业的估值溢价幅度不是太离谱，也可跟踪。

医药股因为疫情的原因从春节后开涨，已经历时4个多月了，很多股票涨幅超过50％，从整个板块的估值看PE百分位已经达到99％以上高危区，正常是必须要调整的，但是由于疫情还在继续，每天的确诊人数还在创新高，那么支撑医药股的因素还在。另外近期又出现本地新增患者，这更增加了人们的紧张感以及对未来不确定的预期，所以医药股这几天继续活跃，高居不下。

但是任何事物都是物极必反的，价格是围绕价值运动的，所以后期随着中报的披露，随着疫情逐步缓解 ，医药股的价值回归过程也是必然的，现在已经不适合再去布局医药股了，特别是注册制就快实际实施了。