【商战：东南亚塞不下小腾讯】

碰壁的闪电式扩张。

新加坡电商巨头虾皮（Shopee），一度成为中国互联网人的幸福终点站。 2020年，虾皮大举扩张，把“抢人”两个字写在了脸上，开出的条件让打工人热泪盈眶：不仅可以摆脱996的宿命，还保证待遇不打折，甚至传出了校招生每月涨薪5000元的职场神话。 前一年还是鹅厂拥趸的同学们高喊：有虾选虾，无虾延毕。 虾皮的财大气粗来源于当时的春风得意。2020年前后，虾皮横扫台湾市场，助推母公司冬海集团（SEA）市值突破2000亿美元，荣登亚洲第三，“东南亚小腾讯”的称呼当之无愧。 2021年5月，冬海集团在周年庆的内部信里挥斥方遒[1]：“纵观全球科技公司市值和规模，只有亚马逊、苹果、Google 等五家万亿市值公司从根本上改变了消费者”，“希望冬海集团是其中之一”。 然而不到一年，冬海集团的核心市场东南亚率先感受到了寒气。 2022年全年，公司市值一路暴跌，虾皮也在9月开始了大裁员。某位拿到offer的技术人员在落地樟宜机场后陷入凌乱：人在新加坡，刚下飞机，惨遭毁约。 相比一年前内部信里的勃勃雄心，2022年9月，冬海集团CEO李小冬在另一封内部信里写道：未来12个月到18个月，公司的主要目标是尽快实现现金流转正，“这不是一场很快会结束的风暴[2]”。 这家扎根东南亚6亿人市场，看似前景无限的“东南亚小腾讯”，究竟陷入了怎样的风暴？

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崛起：中国好徒弟

2005年，刚刚战胜胰岛细胞瘤的乔布斯，在斯坦福大学奉献了人生最精彩的演讲：“人生有限，切勿将时间浪费在重复其他人的生活上”。 陪女友参加毕业典礼的李小冬就在台下，顶着烈日听得心潮澎湃。秉持着这个宗旨，李小东立马辞去了外企工作，通过MBA项目再次回到了斯坦福。在美期间，李小冬认识了一个学弟叫陈欧。 昔日的陈欧还没在电视广告上为自己代言，尚沉迷于游戏项目，大力邀请 李小冬 加入。 2009年，一脚踏入游戏圈的李小冬创立了Garena，并很快收到了腾讯的橄榄枝。决心将代理人战争烧到海外的腾讯，不仅摇身一变成了Garena的投资人，更是直接授予了《英雄联盟》的东南亚独家代理权。 依靠超过95%的年复合增速，Garena在2015年的营收已经达到近3亿美元。李小冬发现，Garena上有大量用户在论坛内交易游戏道具。这启发了李小冬，并在2015年推出了电商平台虾皮（Shopee）。 但李小冬对外界的说法十分正能量：因为女儿非常怀念淘宝。 事实上，虾皮的师父不止是淘宝，而是所有互联网大厂。 在产品设计和商业模式上，虾皮学师淘宝，将双11购物节发扬光大。在营销活动上，虾皮则学习拼多多的“多多果园”，开发了“虾虾果园”，定期浇水就能收获“虾币”的玩法广受台湾同胞厚爱。可见种菜基因是不分两岸的。 但虾皮真正学到精髓的，是互联网大厂一以贯之的信念：疯狂烧钱，只要在烧死自己的前一夜把对手烧死，胜利就会到来。 回首2014年到2016年的网约车大战，人们至今仍津津乐道融资百亿美元的滴滴、50亿的快的，以及中东土豪35亿美元加持的Uber，但还有多少人记得在C轮只拿了1亿美元的易到[3]？ 从创立开始，虾皮就把钱烧出了新高度。虾皮不仅对买家卖家都免手续费，就连运费也一并补贴，一些商品定价甚至只有几分钱，给了东南亚用户一点小小的中国震撼。 2017年之前，虾皮没有任何进账，靠着这套打法，把竞争对手打得溃不成军。 免运是虾皮成功关键词（来源：台湾PTT论坛） 在此之前，台湾的电商市场属于本地企业PChome。面对虾皮入侵，PChome积极迎战，决定派上市子公司“商店街”跟虾皮打补贴战。 按照PChome自己的计算，自己每年2亿利润，打五年需要10亿，虾皮肯定熬不过五年。八十万对六十万，优势在我。 但台湾同胞对大陆的玩法显然缺乏想象力。 根据冬海集团招股书披露，仅在2016年和2017年上半年的18个月内，虾皮就烧掉了70亿新台币，这相当于PChome整整4年的营收。 手上只有10亿专项资金的商店街，自然干不过财大气粗的虾皮，当年营收一路下滑21.7%[4]。虾皮在台湾的市占率却一路上升。到了2018年5月，不论商超取件数量还是日活跃用户数，虾皮都成为了台湾市场第一。 这导致PChome直接放下了市场精神，要求当局下场清理门户，矛头直指虾皮的腾讯背景。 2017年10月，PChome董事何飞鹏在苹果专栏发表文章《为台湾最后的网路平台而战》。文章写道： “他们（陆资）手中的零钱，都足以在台湾掀起血雨腥风......我一向认为要靠政府的力量，将陆资拒于门外[5]”。 打不过就告家长的PChome，显然是低估了虾皮。