拼多多业绩暴涨，消费降级来了？

拼多多发布了二季报，业绩喜人，股价一度大涨25%。 季报显示，二季度收入为314.396亿元，同比增长36%，归属于普通股东的净利润达88.96亿元，同比增长268%。 公司表示，二季度市场需求增强，消费呈现持续恢复趋势，公司二季度连续发布多项补贴政策，618期间，平台手机、家电、美妆和日化等制造业品牌均实现翻倍增长。 数据放在这儿，各种解读方式就来了。 最为常见的解读：消费降级。 理由也看似充分，因为各种原因，消费者消费意愿下降，原来从天猫从京东买的东西，跑到拼多多买了，毕竟后者更便宜。 但这个理由有个重大bug，同期阿里和京东并没有明显的业绩下滑啊！ 阿里2023年第一财季（阿里财季不是自然季，折合过来是2022年第二自然季）营收2,055.6亿元，上年同期2,057.4亿元；中国商业业务实现营收1419.35亿元，同比减少1%；国际商业业务实现营收154.51亿元，同比增长2%。 可见， 阿里的业务确实有下滑，但只下滑了1%啊，考虑到上海疫情，可以推算其他区域甚至是增加的。 京东集团上半年净收入5073亿元，同比增长11%；其中二季度净收入2676亿元，同比增长5.4%，连续两季增速远超行业。 京东的业务不降反增，甚至超预期。众所周知，京东的消费档次比阿里还要高一档。 说好的消费降级呢？ 不仅如此，抖音、快手等新兴的视频电商模式，更是爆发式增长。 星空君发现了一个很重要的核心数据是缓慢成长的：微信支付宝的交易手续费（增幅0.7%左右）。 这个数据的颗粒度有点粗，但大致也能说明消费市场是增长或者变化不大（起码不是大幅下降）的。 会不会有一种可能，不是消费降级，而是因为消费者主体的变化，导致消费场所转移了？ 随着消费者构成主体转变为90后、00后等Z世代的年轻人，他们的消费习惯已经完全不同于60后、70后、80后的中老年前辈，将大量的时间和精力放在了拼多多、抖音、快手这种新兴APP上，消费场景也更加彻底的转型为线上。 这也和星空君分析过的大量消费行业的上市公司财报内容形成了“共振”，它们把大量的营销资源投入短视频类的自媒体平台，通过“种草”等新形态吸引年轻消费者。 结论，由于阿里、京东达到了存量市场的波峰阶段，新的消费形态，更多的体现在拼多多、抖音、快手等媒介。