刘强东称“未来快递就两家，京东和顺丰！”(2)

　　借助品牌和服务质量，顺丰具有较强的议价能力，单价比同业高出约一倍。2016，顺丰配送25.8亿，均价22.15元，行业均价为12.71元。2017年上半年，顺丰配送13.7亿单，均价23.3元，比行业均价高85%。

　　京东顺丰必有一战

　　孟子说“物之不齐，物之情也”，高端、低端将永久共存。再说买几卷卫生纸还花高价要“次日达”是浪费资源。从快递市场份额可以清楚地看到，90%以上的用户更在意价格。

　　尽管用户出了高价，但顺丰毛利润率也仅能维持在20%一线，这就是优质服务的代价。2017年上半年收入321.6亿元、毛利润68.1亿元，毛利润率21.2%。

　　京东顺丰必有一战

　　毛利润率约20%，费用率（管理费用、市场费用、财务费用）在15%以上，最终净利润率只有5%左右。

　　许多人认为顺丰最大的成本是薪酬，其实薪酬排在第二位（占营收的16%）。

　　2016年薪酬支出147.9亿。其中：营业成本中含94.4亿薪酬，支付对象为8.56万操作人员；管理费用中含48.4亿薪薪酬，支付对象为2.4万管理及1.2万专业技术人员（估算）；销售费用中含薪酬5.09亿。

　　顺丰最大的成本是外包，2016年达208.6亿、占营收的36%。外包成本实质上顺丰间接支出的人力成本。薪酬、外包合计占营收的52%，所以大家的感觉是正确的。

　　京东顺丰必有一战

　　采取直营模式的快递公司成本高并且不随规模扩张而显著降低，只能高收费、满足高端需求，市场相对狭小。假如顺丰是快递领域的奔驰，但最赚钱汽车公司是丰田、大众。

　　值得欣慰的是身陷“叫好不叫座”的顺丰以往可以“吃独食”。

　　刘强东预言“（顺丰）不断扩张，成本将迅速下降，利润会进一步增长。”首先顺丰不断扩张，高端需求不一定同步“扩张”，吃不饱怎么办？其次，顺丰规模已经不小而且成本以薪酬为主，这种情况下成本还有多少下降空间？更别提“迅速下降”。

　　京东物流体系为自营业务而建，2016年11月正式对第三方卖家开放，目标市场无非是中高端B2C卖家。以手机品牌为例，苹果、华为、小米这些优质用户谁不想要，顺丰、京东物流谁会让对方吃独食？

　　顺丰、京东物流都采取直营模式，面向的都是高端用户。顺丰在没有敌手的情况下，维持着叫好不叫座的局面，手握8%的市场份额。京东物流将使顺丰市场环境恶化，营收增速和利润率降低，市值承压。

　　2018年将成为高端快递领域“护食VS搅局之战”的元年。

　　不让顺丰成为自己的天花板

　　京东物流按100亿美元募集A轮，假设往后每轮融资涨25%，D轮估值将超200亿美元。IPO或借壳时估值约400亿美元，上市后还要有若干个“板”。等到在在A股“占稳”，京东物流市值或许接近甚至超过京东（NASDAQ:JD）的市值——600亿美元。

　　顺丰目前350亿美元的估值是二级市场交易出来的，是无数投资人“（钞）票选”的结果。如果“搅局”导致顺丰业绩恶化、估值停滞不前，三年后估值仍为300多亿美元，京东物流就尴尬了。

　　京东拥有中国首屈一指的物流系统，但比顺丰还是差两三个档次：

　　顺丰由“55架全货机+散航”构成的“天网”日均发货2839吨。京东要搭建“天网”，资金、人才、航线资源、管理经验等方面困难重重，一切顺利的话也要5年时间。

　　顺丰网点覆盖全国334个地级以上城市、2656个县级市。京东物流覆盖地级以上城市250个，比顺丰少84个。至于2600多个县级市，不是京东想不想覆盖，而是电商业务量不够多，也未下沉到低线城市，快递网覆盖了也无货可送。京东物流在覆盖率上赶顺丰，一方面要将电商“做上来、做下去”（渗透到低线城市）并努力抢夺顺丰的非电商高端快递业务。