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怎么理解价值投资和安全边际?

2022-08-15 15:00来源:未知编辑:fy

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价值投资是基于公司基本面分析,如经营状况、财务状况、产业发展现状及估值的一种投资理念。它不是信仰投机以获取相应风险性回报,而是做时间的朋友。价值投资者是赚取认知范围内劳动者创造的价值回报,也就是说本质上它获得利润是来自于公司成长过程中创造的价值,而不是股价波动的价差。当然,也不排除会在这个过程中收获股价波动价差的超额回报。

价值投资最短投资周期是3-5年,长的可能会达数十年,如股神巴菲特投资苹果公司,时间竟达到33年!获得4万倍的回报,是公认的最成功的价值投资者。而一个成功的价值投资者必须是一个成功的安全边际管理者,他们总是在金融危机或者经济形势不好的情况下,在市场正处于恐慌性下跌的时候大福买入,把手里的巨额资金全部变成股票,而在经济繁荣,或者牛市快到末期的时候把手里的股票全部变现成资金。我们都知道,市场恐慌的熊市阶段,绝大多数具有投资价值的股票会跌到低估区域,甚至出现价格跌倒价值线以下,那是一个“遍地都是黄金”的特殊时期,也就是说那个时候只要你贪婪,并且大量买进这些股票,等到经济复苏,市场转牛市,那么你必然会获得超额的回报。

但绝对的安全边际是很难把握的,甚至是不可能的。因为谁也不知道牛市末期的最后结束的时间点,当然熊市末期的最后那个转折点也是一样。但可以通过一些技术指标,对尽可能把握安全边际提供可能。这就对价值投资者提高了要求,谁能尽可能判断接近熊市末期转折点和牛市末期转折点,谁就能获得更多投资回报。

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