拼多多市值反超百度，从经济学的角度你怎么看？

拼多多市值超过百度，是个正常又不那么正常的问题。从公司各项财务指标看，和拼多多来比较就已经是百度的耻辱了。但从事物的发展阶段看，似乎拼多多比百度更有未来。毕竟股市反映的，更多是对未来的预期。

1.百度财务指标完胜拼多多

2019年，百度年营收为1074亿元人民币，净利润达到182亿元。拼多多还没有公布年报，其前三季度营业额为193亿、利润为负52亿。其全年营收估计在250亿左右，利润估计在负70亿上下。在财务指标上，百度是完胜拼多多的，完全就不是一个量级的公司。

2.成长性拼多多胜过百度

百度2019年9月份曾对外披露，在“搜索+信息流”双引擎推动下，百度APP日活用户已经超过1.9亿、智能小程序月活用户已经超过2.5亿。作为对比，截止2019年9月30日的12个月里，活跃买家数量达到5.4亿，同比增长39%，环比增长11%。与二季度相比，活跃买家数量环比净增加5310万，创上市以来最大单季度增长。可见，拼多多的成长性是胜过百度的

3.未来的可能性拼多多胜过百度

百度是中国最大的搜索引擎，但PC端在持续萎缩，移动端由于各APP的信息隔断，百度无法抓取信息，未来不明朗。而且战略摇摆。拼多多作为移动互联企业，战略清晰，未来的可能性胜过百度。

因为股市更多看的是未来，拼多多的未来看上去比百度更有前景，所以市值就超过了百度。

一个公司的市值反映的是投资者和市场对公司的期望和预估值，但并不是真正的实际价值。

拼多多的市值反超百度，这在一定程度上肯定了拼多多，但能不能担得起这个估值，这又是另一回事。

近几年，拼多多确实风头正盛，打开了一片市场。作为淘宝的下沉市场替代品，拼多多的前景看起来很不错，但百度同样也不逊色，即使遇到很多问题。

2020年2月28日，百度发布了2019年Q4及全年业绩。Q4营收、净利润分别为289亿和50.5亿，净利润同比增加789%。

从业绩来看，百度已经把真金白银赚到了手。

对于互联网公司来说，市值不是唯一的评价指标，还要考虑互联网服务收入和流量等问题。

市值被美团京东等公司超越后的百度，能否在匹配其BAT地位？

早些天，美团CEO王兴在饭否发文称，华为是中国当之无愧首屈一指的高科技企业，是时候用HAT代替BAT了。王兴为什么会得出这个言论呢？在我看来，一方面是华为由于与美国的“技术战”让国内更多企业与网友们认识到华为的实力，毕竟华为玩的是制造业。另一方面是由于百度最近的财报太水。数据显示：盘中百度市值一度被京东超越，而从全球市场来看，截至美国时间5月20日收盘，百度市值411亿美元，略低于美团点评市值。所以王兴才会有这样的观点出来。

一、BAT说法由何而来？

2005年，成立五年的百度在美国上市，彼时，腾讯已上市一年，阿里即将6岁。当年百度营收3.2亿元，净利润4760万元，跟早已上市的网易、搜狐、新浪差距较大。腾讯2005年总收入14.3亿元，净利润5亿元，没有与门户时代的霸主们拉开差距；阿里刚刚推出支付宝，拿到雅虎10亿美元投资。

也就是说，在14年前，百度可以说是风光无限。因为那时候根本没有移动互联网的说法，百度是牢牢的掌握互联网的入口。李彦宏也因此成为中国的新首富！

最后给大家再说一下，当年百度之所以能崛起，一方面是得到了搜狐为首的门户网站支持，二来是由于政策的保护，间接导致谷歌在中国市场上的败退。

二、BAT中的B真不行了？

1、错失信息流

就目前来看，进入移动互联网时代之后，诞生了TMDP这四个小巨头。尤其是字节跳动对百度的威胁很大。严格上来说，百度广告的市场份额被字节跳动蚕食不少，要知道字节跳动可是喊出了“千亿营收”的口号。

而百度之所以在移动互联网时代没落，主要是反应太慢，因为移动互联网时代的入口是信息流。而这一入口现在被今日头条和腾讯领先。虽然百度之后也发力信息流，但等同于是自家的蛋糕被别人分享了。

2、人工智能

众所周知，百度近些年基本上ALL IN了人工智能。但说真的，所谓的自动驾驶不到2040年真的能实现呢？看到这里很多朋友会问，既然短时间内不能实现，那么百度为何要在这个时候押宝人工智能呢？在我看来有2点。

1、百度是一家技术见长的公司，这一点非常值得肯定，但凡和未来技术挂关的东西，百度骨子里都有种不服输的精神。

2、近些年百度市值疲软，百度需要讲一个新的故事来撑起市值。君不见一个陆奇让百度很受伤吗？

所以说，现在百度的主营业务遭受了巨大挑战，而新业务在短时间内又不会有所效益。

三、华为有实力代替BAT中B吗？

提及华为这家公司，很多人都说华为在通信领域里很强。但说真的，随着华为手机的崛起再加上今年“华为云”成为战略目标。我觉得华为已经在转型为一家“互联网服务商”公司。我个人看来，华为是有实力代替百度。

1、华为所处的领域是制造业，芯片这种东西是于国于民都有大利。

2、华为手机在全球已有5亿用户，无论未来华为做从哪方面转型，这都将是很有价值的入口。

3、华为目前在5G领域处于领先态势。而5G技术将直接关系到AI以及物联网的推动。这也是特朗普为何如此惧怕华为的原因。

综合以上所述，无论是百度自身的困境，还是华为的优秀。王兴所说的由HAT代替BAT，这完全说得过去！

又是一个季度的财报季，几家欢喜几家愁。5月23日，美团点评（03690.HK）发布2019年第一季度财报，一季度美团营收191.71亿元，同比增长70.1%。整体财务表现有所改善，经调整EBITDA和调整后的亏损净值分为是4.589亿元、10.39亿元。经调整EBITDA首次转为正值，这是美团取得的重要里程碑，这与美团核心业务经营利润率的改善和精简新业务有很大关系。作为曾经BAT里的龙头老大，百度近年来的表现差强人意：搜索业务量持续下滑、游戏市场迟迟未能打开局面、加上短领域上车太晚，如今的百度早已被竞争对手甩在身后，甚至被京东、美团等电商巨头后来居上。

5月16日，百度公布了2019年一季度财报，财报显示，百度自2005年登陆纳斯达克后首次出现季度亏损。伴随着百度股价持续下跌，此次市值跌破400亿也被认为是财报公布的连锁反应。明明不久前还曾与阿里、腾讯分庭抗礼，如今市值还不到昔日对手的十分之一。这位BAT的大哥似乎有些跟不上时代的步伐。甚至有网友提出以后用ATM代替BAT。虽然美团这些年的疯狂扩张给企业带来了巨大的财务“大洞”，但是仍然得到资本的青睐，成为O2O的领头羊。面对前有虎狼后有追兵的窘境，已经在走下坡路的百度不是没想过转型。只是这些年百度无论在电商O2O还是团购外卖等领域的布局都显得仓促又无章法；而另一方面，搜索广告业务来钱实在是太容易了，而且一直都是百度的主营业务。因此，一旦搜索业务下滑，百度很难一下子拿出行之有效的应对方案。然而，移动互联网时代的开启让搜索不再成为流量的唯一入口。急于找到下一个增长点的百度将目光瞄准了信息流和业务。

2017年，百度在内部定下目标，要用2年到3年时间，用信息流再造一个“搜索”，希望信息流广告和搜索广告总额有望翻番。2017年年底，在全公司的大力推广下，信息流业务收入增长成为百度财务表现最大亮点：截至2017年11月，月活超过6亿，累计收入超过67亿元。艾瑞数据显示今年1月份百度的MAU已经达到了2.5亿+。布局信息流已经初见成效。只是，信息流领域已有今日头条这样的珠玉在前。虽然百度凭借之前积累下来的庞大用户群迅速占领了大部分市场，也不得不对头条的虎视眈眈心生忌惮。毕竟前者才是信息流领域的先行者，并且头条本身的流量也非常庞大。随着双方在信息流、短视频、内容搜索等方面的布局深入，二者的梁子也是越结越大，究竟谁能称霸还是个未知数。当然了，现在得出百度将在中国互联网领域彻底掉队的结论还为时尚早。只是百度前些年逍遥的厉害，这几年的困顿也算是给自己敲响了警钟。明天将会是怎样？接下来就要看王兴和他的团队了。