三年亏损超八亿  被明星股东不断“减持”的思必驰(3)

互联网资深观察人士张书乐表示， “发展智能硬件，是一个过程。AI需要深度学习，也需要在垂直领域里通过细分大数据来获得更好的‘智商’。因此，目前的智能硬件使用都是为学前班的AI们进行人类辅导而已，而这个过程厂商需要投入的研发成本，甚至于比从智能硬件销售中获得的更多，因此也就容易出现入不敷出的状态，但唯有大量‘学习’才能让AI早日成才，才能真正在赛道上站起来并领跑，这就成为了一个看上去售销两旺、实质上加速烧钱的业态观感。”

对于研发投入的实质性成果，思必驰称，“截至 2021 年 12 月 31 日，思必驰及其控股子公司拥有各类知识产权（已授权）923 件，其中专利（已授权）360 项（发明专利为210项），软件著作权253项，在口语对话系统全链路具有完整的技术创新体系和工程系统研发能力。”

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思必驰明星股东引关注

报告期初，思必驰的明星股东备受关注。

截至招股书签署日，思必驰无控股股东，实际控制人高始兴和俞凯分别持有思必驰11.5285%和7.9589%的股份。除此之外，思必驰持有5%以上股份的股东包括达孜积慧、阿里网络、启迪创新和苏州联想之星。

根据企查查显示，从2012年1月至2020年8月，思必驰共计完成超10亿元的融资，投资方包括阿里巴巴、联想之星、荷塘创投等。

在思必驰的招股书中，其股权存在多次变动。

2020年3月，思必驰将苏州联想之星、阿里网络和启迪创新各自持有的股权分别转让给嘉兴五信、康力君卓、潍坊北汽、金石智娱、斐翔汽车、国调国信和苏州明善，其他股东放弃优先购买权。

2020年6月，嘉兴会凌将其持有的思必驰共计1.2232%的股权分别转让给珠海境成聚成、境成高锦和苏州境成聚成。

2020年8月，思必驰统一将注册资本由2550.09万元，增加至2682.02万元，美的智能、上海交大菡源、珠海大横琴、中证投资和中新创投分分别出资5000万元、2260万元、1亿元、3000万元和2000完全认缴注册资本。此次增资价格为168.73元/注册资本，增资完成后公司估值为45亿元。

2020年10月，阿里网络将其持有的思必驰0.7%、1.3%的股权分别转让给佳都科技、广州花城；苏州联想之星将其持有的思必驰1%的股权转让给南通发展基金；启迪创新分别将其持有的思必驰0.1231%、0.8769%的股权转让给致道慧湖、致道驰行；横琴上辰、俞凯分别将其持有的思必驰2%、1%的股权转让给珠海奕枰。此次转让价格160.29元/注册资本，对应思必驰估值约为43亿元。