稳字当头，网易加码未来

过去一年，一直顺风顺水的网易开始面临诸多挑战。比如，国内游戏行业竞争激烈，同时巨大的不确定性伴随着市场整体增长放缓，网易游戏处于事实上增长无力的状态（虽然同比表现为增长，但环比是在下降的）；网易有道经历“双减”后勉强着陆，转型迫在眉睫；网易云音乐毛利转正着实给市场提了一口气，但如何进一步增长并与腾讯音乐进行竞争，则成了另一个大问题。

如今经过半年苦修的网易倒也不负众望，通过事实向市场给出了阶段性答案。从财报展现出来的业绩来看，网易的表现也基本符合预期。毕竟，在整个中国互联网企业集体受挫的大背景下，网易取得营收、毛利和净利三增的成绩殊为不易，尤其是高毛利的游戏业务，表现尤其亮眼。

配图来自Canva可画

游戏继续扛大旗

对于网易而言，游戏作为网易营收支柱的重要性依旧无可置疑。过去几个月以来，网易的游戏收入都比较稳定，业绩上几乎没有表现出受到行业周期影响的特征。网易端游增长约40%，热度稍有下降的《永劫无间》在6月更新和Xbox版推出的作用下，预计可以在暑假再续上一把火；手游则凭借老游《梦幻西游》、《大话西游》，和新游《暗黑破坏神》《哈利波特》在海外的上线，迎着行业同比下降10%的逆风，在第二季度取得了6%的增长。

但总的来说，消费疲软和监管等因素仍然深刻影响着游戏行业，2022年下半年对于网易来说，国内的游戏市场虽然是基本盘，但可能已经触顶，要想寻找更大的增长空间则需要加速出海。据游戏工委提供的数据来看，今年上半年中国游戏市场实际销售收入为1447.89亿元，同比不升反降，这在一定程度上表明国内游戏市场很有可能正在降温。

相对来说，海外市场也许更能提供更有作为的空间。一方面是海外游戏还存在一定的红利。智研咨询数据预计，2019-2021年，全球游戏市场规模的年增长率在15%左右；另一方面是网易的资金储备充足，丁磊曾表示“希望海外市场占比能达到40%-50%”，而截至Q2末账上扣除长短期借款后的877亿元类现金资产，足以给网易出海提供可靠的支撑。

不过客观来说，虽然网易在国内是游戏行业的头部玩家，但在出海领域与腾讯已经有了较大差距，而且还有米哈游、莉莉丝等新秀在旁边咄咄逼人，再加上网易游戏在海外市场也表现得较为局限，仅日本一地就为网易贡献了2021年75.5%的海外自主发行流水，之后如何维持对某一地区玩家的吸引力，以及扩展手游在全球的收益，可能是网易游戏出海一段时间内的重要课题。