主要原材料价格大涨，索宝股份拟上市

据《每日经济新闻》记者观察，大豆蛋白生产商宁波索宝蛋白科技股份有限公司（以下简称索宝股份）正在开展上市相关工作。根据公司招股说明书（申报稿）（以下简称招股书），公司客户涉及海底捞、双汇等知名企业。2019~2021年，公司业绩逐步增长。值得注意的是，作为索宝股份的主要原材料，近两年大豆价格经历了大幅上涨，且2022年上半年一度再次冲高，这对公司影响如何？

复星系现身股东名单

索宝股份主营业务为大豆蛋白系列产品的研发、生产和销售。目前公司主要产品包括大豆分离蛋白、大豆浓缩蛋白、组织化蛋白及非转基因大豆油等。大豆蛋白及其他植物蛋白的下游主要集中在食品制造业，如豆干等休闲零食，香肠、汉堡肉饼、咸牛肉、鸡块等复合肉类制品，豆腐，方便面，植物蛋白饮品等。

万得福集团直接持有索宝股份57.63%的股份，为公司的控股股东，公司实际控制人为刘季善。

除了实际控制人，索宝股份也迎来了一些机构参股。济南财金复星惟实股权投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称济南复星）和宁波梅山保税港区复星惟盈股权投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称宁波复星）两家机构均为复星创富作为私募基金管理人管理的基金，分别持股索宝股份比例为9.38%，合计持股比例达到18.76%。

复星官网资料显示，复星创富是复星旗下全资设立的股权投资管理公司，专注于智能制造、环保新能源、时尚消费、TMT、大健康、汽车及工业服务六大领域的投资，投资企业近百家，超过20家企业已成功在国内或海外上市、挂牌。

不仅如此，复星创富的多位高管或者原高管也持有索宝股份股份，其中，唐斌系复星创富的董事长、法定代表人，持股比例为0.25%；徐广成系复星创富执行总裁，持股比例为0.62%；白涛曾任复星创富董事，持股比例为0.12%。

索宝股份为何受到复星系青睐？索宝股份业绩看起来不错。报告期各期，公司营收分别为106330.73万元、127858.55万元和158604.65万元，归属于母公司股东的净利润分别为6599.05万元、9774.51万元和12393.64万元，营收规模与净利润逐步增长。

招股书提示盈利风险

作为一家大豆蛋白生产商，索宝股份的主要原材料是大豆，近两年大豆价格经历了较大幅度的上涨。

2020年和2021年，索宝股份非转基因大豆采购均价分别为4788.81元/吨和5725.64元/吨，同比分别上涨26.36%和19.56%。不仅如此，2022年上半年的大豆价格继续维持高位。例如豆一期货主力2209合约2月份曾经冲高到6300余元/吨。虽然近一个多月以来价格有所回调，但至7月22日仍然报收5725元/吨，相比2021年的价格，仍然处于高位。

这种情况下，同行业可比上市公司的业绩受到了冲击。2022年一季度金龙鱼（SZ300999，股价47.36元，市值2568亿元）归属于上市公司股东的净利润约1.1亿元，同比下降92.71%。而就业绩下滑的原因，在2022年5月的一次投资者关系活动上，金龙鱼方面就曾经提到，2022年一季度大豆等原材料的快速大幅上涨前所未有，主要是受到南美干旱天气影响大豆产量预期、俄乌冲突等因素影响。

不仅如此，在投资者关系互动平台上，2022年6月10日金龙鱼回复称，公司的主要原材料大豆、豆油、菜油、棕榈油的价格目前仍然处于高位，所以二季度的成本会仍然保持在较高的水平。

大豆价格居于高位对索宝股份影响如何？索宝股份招股书中也提示了上游原材料价格波动及毛利率下降风险。公司称，大豆作为公司产品生产的主要原材料，其占生产成本的比例较高，对公司毛利率和盈利能力有较大影响，其价格波动将直接影响公司效益。如果未来大豆价格上涨，而公司不能及时将成本的上升通过产品创新等自行消化或传导给下游，将存在产品毛利率下降和公司盈利能力减弱的风险。

就索宝股份IPO事项，2022年7月21日，《每日经济新闻》记者致电公司并向公司发送采访邮件，但截至发稿未获回复。