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阿里巴巴第三财季:将继续面临业务转型期的挑战

2020-02-14 09:23来源:99科技综合编辑:时寒峰

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  原标题:阿里巴巴第三财季:将继续面临业务转型期的挑战
 
  [摘要]财报显示,阿里巴巴第三财季营收1614.56亿元,同比增长38%;归属阿里巴巴集团普通股股东的净利润为523.09亿元,同比增长58%。营收与净利润双双超预期。
 
  阿里巴巴2月13日晚间发布了该公司截至2019年12月31日的2020财年第三财季未经审计财报。
 
  财报显示,阿里巴巴第三财季营收1614.56亿元,同比增长38%;归属阿里巴巴集团普通股股东的净利润为523.09亿元,同比增长58%。营收与净利润双双超预期。
 
  在非美国会计准则(Non-GAAP)下,阿里巴巴三季度净利润464.93亿元,同比增长56%。同样取得较高增速。
 
  然而,财报发布后,市场却不甚乐观。在财报发布后的财报电话会议中,阿里巴巴高管明确表示,新冠疫情将带来重大挑战,3月份当季营收增长受到负面影响,随后,阿里开盘跌近2%。截至收盘,阿里跌1.6%。
  而即便抛开这一“黑天鹅”,阿里也已经连续两季度录得营收增速的新低。个中缘由,很大部分来自于其传统支柱电商业务的持续增长低迷。
 
  无疑,阿里巴巴仍将继续面临业务转型期的挑战。
 
  具体而言,透过财报,腾讯新闻《潜望》认为以下六个关键点值得注意:
 
  1、本财季营收增速为38%,继上季度创下营收增速新低后,再次创下新低,且营收增长主要依靠新零售快速增长。三财季,反映新零售收入水平的一项录得258.14亿元,同比增速高达128%,远高于总营收增速,再次成为本财季阿里营收增长引擎。
 
  2、阿里传统业务持续增长低迷。阿里传统的两项营收支柱:商户服务营收增速(Costomer management)与佣金营收(Commission)增速分别为23%与16%,远低于总营收增速。两项合计在总营收的占比为52%,直接拖累了总营收增速。
 
  3、新零售业务(以盒马鲜生为主)持续保持高增速,其在总营收的占比创下史上新高。在上季度盒马经过调整重新进入投入期后,盒马业务已进入正轨。从自有门店上看,本财季末,自有门店总数为197家,期内净增门店27家,高于上一财季的20家。
 
  4、云业务营收再次创下新低,但增速放缓幅度已经很小,表明该业务已进入稳定增长期。与此同时,阿里云保持亏损态势,但相对上季度的大幅亏损,已经有所收窄。
 
  5、大文娱业务同比营收增速重新回归低位区间,增速14%,且亏损加剧。上季度,该业务同比增速达到了23%,一举扭转连续四个季度同比增速持续下滑的颓势,本季度则再次回归下滑通道。不仅如此,上季度经调整的税息折旧及摊销前亏损(EBITDA)为22.07亿元,为2018Q3以来的 值;本季度亏损重新扩大到32.98亿元。以此计算,本季度该业务亏损率高达45%,远高于上季度的30.25%。
 
  6、下沉红利仍未消失。本季度,淘宝天猫移动端月活为8.24亿,同比增速与环比增速分别为17.88%、4.97%,两项指标均高于上季度。这表明下沉红利并未消失,阿里的活跃用户仍在加速增长。

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