股债投资遭“双杀”，全球最大主权财富基金半年巨亏11800亿，发生了什么？

全球最大的主权财富基金——挪威主权财富基金遭遇惨烈巨亏。

当地时间8月17日，挪威央行投资管理公司公告称，今年上半年， 挪威主权财富基金合计亏损金额高达1.68万亿挪威克朗（约合人民币11800亿元），全球回报率为-14.4%。

挪威主权财富基金巨亏

据第一财经，挪威主权财富基金成立于1996年，资金来源于该国石油及天然气的收入，作为能源耗尽时的战略储备，保护挪威经济的未来。由于2021年收益率为14.5%，今年上半年的损失将去年全年盈利消耗殆尽。

负责基金运营的挪威银行投资管理公司(NBIM)首席执行官坦根(Nicolai Tangen)在声明中表示：“上半年市场的特点是利率上升、高通胀和地缘政治危机。”

据证券时报，具体到行业方面，基金持有的科技板块亏损金额最大，达到4140亿挪威克朗。此外，消费和工业排名靠前，分别亏损2540亿和1930亿挪威克朗。而能源行业贡献了基金最大的盈利，赚了650亿挪威克朗。

而给基金带来巨额亏损的股票几乎都是科技企业，包括社交巨头Meta（前Facebook），亚马逊、苹果、微软、芯片制造商英伟达、Alphabet（谷歌母公司）、ASML（荷兰光刻机制造商）、特斯拉、德国房地产巨头Vonovia，以及流媒体公司奈飞。

此外，公司的房地产投资业务也遭受打击。其中，未上市交易房地产获得7%的回报，而可交易房产的回报则出现21%的下跌，导致总回报为-6%。

固定收益投资组合(主要由美国、日本和德国政府债券组成)下跌了9.3%，全球性通胀飙升以及各国央行提高利率的趋势令债券价格震荡回落。

国际局势也使得公司业务雪上加霜。2月27日，挪威决定将俄罗斯资产从该基金组合中剔除，作为挪威对俄罗斯的制裁措施之一，并要求挪威央行在3月15日之前就如何撤出这些投资提出计划。之后，由于俄罗斯禁止外国投资者在其股票市场执行交易，挪威退出决定的具体落地执行遇到了问题，并造成大笔亏损。

截至6月末，组合中68.5%投资于股票，28.3%投资于固定收益，3%投资于非上市房地产，0.1%投资于非上市可再生能源基础设施。

事实上，鉴于今年上半年全球风险资产波动加剧，不少机构损失惨重。近期公布的数据显示，伯克希尔哈撒韦1-6月投资亏损超450亿美元，日本政府养老金投资基金(GPIF)同期亏损近440亿美元。

一直在加大对中国资产的配置

据券商中国，挪威央行投资管理公司一直在加大对中国资产的配置。

最早始于2004年，挪威主权财富基金的投资组合中，第一次出现中国市场股票资产，投资额为4.86亿挪威克朗，占当期股票投资总额的比例仅有0.12%。

2009年该基金年报显示，其持有市值最大的5只中国股票分别为建设银行、中国移动、工商银行、中海油、中国人寿。

2012年底，腾讯控股进入基金中国持仓前五大重仓。2017年底，阿里巴巴首次进入基金中国持仓前五大重仓。2020年底，美团和京东首次出现在基金中国持仓的前五大重仓。

截至2021年12月31日，其在中国市场布局了676只中国股票（注册地或者公司主要营收来自于中国内地的公司），合计持有市值3350亿挪威克朗（约合人民币2388亿元），占基金总比例的2.7%。

来自挪威政府全球养老基金官网的信息显示，2005年在中国市场的布局约21亿挪威克朗。 从21亿克朗增长至2021年底的3350亿挪威克朗，过去16年来，基金对中国股票的投资增加了159倍。

当前A股正进入半年报披露期，挪威主权财富基金的最新动态也渐渐浮出水面。以生益科技为例，其最新披露的半年报显示，挪威中央银行于今年第二季度进行明显加仓，相比一季度末，增持股数达1426.6万股，增持幅度达167%。

有分析人士指出，今年上半年的巨亏或许令该基金更加重视分散化投资布局，未来对中国资产的投资比例或将进一步提升。