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小红书完成新一轮 5 亿美元融资,投后估值高达 200 亿美元

2021-11-08 19:25来源:36氪编辑:时寒峰

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  原标题:小红书完成新一轮 5 亿美元融资,投后估值高达 200 亿美元

  从多个独立信源处获悉,小红书近日完成了新一轮 5 亿美元融资,由淡马锡和腾讯领投,阿里、天图投资、元生资本等老股东跟投,投后估值高达 200 亿美元。对此小红书方面对 36 氪表示,本轮融资以老股东增持为主。

  公开数据显示,创立 8 年的小红书已经完成了 5 轮融资,最近一轮发生在 2018 年 6 月,由阿里巴巴领投的 3 亿美元 D 轮融资。不过据知情人士透露,去年上半年小红书还进行过一轮私募融资,彼时其估值已经触及 50 亿美元,到去年底则涨至 60 亿美元。

  到今年年中,小红书在二级市场的行情一路走高,估值直逼 100 亿美金。有投资人告诉 36 氪,很多机构挤破头都买不到老股,如今小红书的估值,在不到半年内再度暴涨 2 倍,与之相伴随的则是其经营数据的持续变好。

  Quest Mobile 数据显示,今年 3 月以来,小红书的 MAU 和 DAU 一路走高,8 月份其 MAU 已经超过 1.3 亿,DAU 则超过 4500 万,同比增长均超过 70%。相对比下,B 站二季度的 MAU 为 2.37 亿,DAU 为 6270 万,截至 11 月 5 日美股收盘,B 站市值为 287 亿美元,P/S(市销率)为 12.4 倍。

  小红书收入构成包括「广告 + 电商」两部分。据此前媒体报道,2020 年,其广告业务营收实现 3 倍增长,为 6-8 亿美金,约占总营收的 80%。2020 年,小红书电商 GMV 约达 10 亿美金(包括自营电商和第三方平台电商);电商业务收入约占总营收的 15%-20%。而据 36 氪了解,今年小红书的广告收入有望再度实现翻倍增长。


  若按照 2020 年广告业务营收 8 亿美金,约占总营收 80% 计,小红书去年总营收约为 10 亿美金。200 亿美元的估值,意味着其整体 P/S(市销率)达 20 倍,相比 B 站 12.4 倍的 P/S 高出不少,这让很多投资人望而却步。

  有头部 PE 机构就告诉 36 氪,在此轮融资启动后,有试探性询问并考察过小红书,但最后还是决定放弃投资,原因有二:一是作为一家用户量过亿的内容公司,小红书现在潜在的监管风险较大;二是收入来源较为单一,过度依赖广告收入难以支撑高估值持续。

  内容之外,过去一年小红书也在不断打造商业闭环。8 月 2 日,小红书推出新「号店一体」机制,用户账号不再分企业号、个人号等,只有专业号和非专业号。专业号可以零门槛开店,支持商家做内容,也支持博主开店,这进一步降低博主在小红书开店的门槛。

  争议也在过去一年始终伴随。因为内容「过度商业化」,小红书已经多次被推上热搜,引发了外界对其内容把控力的担忧。

  尽管如此,还是有不少投资人愿意买单。据上述投资人透露,在此轮融资中有投资方曾试图压低估值,但没能成功,「业务���据的强势给了小红书信心」,一位投资人表示。

  小红书的再度崛起也吸引了对手的关注。据晚点 LatePost 报道,抖音目前成立了一个机密专项组,专门研究小红书。在竞对的战略重要性上,小红书与 B 站被上升到了与快手一样的位置。

  今年双 11,淘宝和京东也上线了自己的种草平台,淘宝借助去年 11 月份推出的「逛逛」打造了「双 11 种草机」;京东则把原「发现」频道改为了「逛」,且放在了 APP 底部栏目正中央。而在双 11 开始前夕,抖音也被曝正在内测「类小红书」的种草产品……

  此轮融资节点发生在小红书赴美上市折戟之后。

  2021 年 4 月,路透社报道称,小红书计划在年中赴美 IPO,筹资约 5 亿至 10 亿美元。其中一位知情人士甚至表示,该公司已秘密提交美国上市申请。然而就在 7 月 16 日,彭博社报道称,小红书将暂停在美国上市,外界猜测其缘由或与国内加大海外上市企业的数据监管有关。

  据多家媒体, 的消息是,小红书考虑将上市地点从美股转回港股,并进行规模至少 5 亿美元的 IPO,不过小红书对此进行了否认。

  与美股不同,港股市场的审查和监管更严,给予企业的估值也较美股理性,此番融资后,小红书或许将正式开启赴港上市的进程,市场最终将会给予怎样的反应值得期待。

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