黄金摩根买股票了吗？

北美中游能源巨头Kinder Morgan (纽交所代码： KMI )为投资者提供了8.5%的丰厚股息收益率。 但在获得高收益之前，投资者需要知道一些历史记录，以及未来和过去可能存在差异的信息。

股息记录零散。

试图从投资组合中产生的收入中谋生的股息投资者通常不希望看到股息减少。 但是，这是2016年在黄金摩根发生的事情。 75%的情况下，这也是一个很大的减少。 董事会的决定背后有两个核心理由。

首先，能源行业正处于困难时期，像高德摩根这样的公司很难通过出售股票和债券筹集现金。 但这家中产巨头当时有重大扩张计划，不愿放弃。 由于金德已经承担了巨大的债务负担，选择实际上取决于增长项目和股息。 红利减少了。

关注收入的股东可能不会满意，但这对公司来说可能是正确的。 但真正的问题是，在宣布降息前几个月，高德摩根表示将增加10%的股息。 实际上，管理层也犯了同样的错误。 这是所有投资者都应该慎重考虑的信任问题。

现实世界观。

快进到2020年，Kinder Morgan宣布了将年支付额从0.50美元提高到1.25美元，回到股息增长轨道的多年计划。 2018年实现股息60%的增长，2019年实现25%的预期增长。 计划在2020年再次上升25%，但投资者只获得了5%。 Kinder Morgan又没有遵守约定。

这里还有两个相似之处。 能源行业又上瘾了。 黄金摩根的杠杆率比2016年下降了，但比很多同行都要高。 在Kinder Morgan再次无法实现他的目标后，更保守的投资者也许应该避免这种情况。 但是，这次，微妙的差异可能引起更大的兴趣。

首先，红利没有减少。 增长比预想的温和多了。 事实上，公司第二季度的分红比例接近1.7倍，这是一个坚实的数字，为逆境提供了足够的空间。 值得注意的是，该公司试图将股息提高到每年1.25美元，但正在研究时间，并宣布将在2021年初重审股息。 在Kinder Morgan第二季度的收益电话会议上，该公司明确表示不想陷入需要再次削减股息的境地。

在这个困难时期，Kinder Morgan对公司的想法采取了更开放的态度，并很好地应对了逆风。 事实上，目前的形势和随之而来的低价降低了该公司对大部分充电资产的需求。 根据强劲的发行覆盖面，金德摩根至今似乎拥有自己的股份，采取保守的方法是完全合理的。 此外，至少在短期内，增长可能放缓，因为黄金摩根客户石油公司正在撤回钻井工作。 因此，通过延缓股息增长来维持现金是完全合理的。

下一步是什么？

Kinder Morgan及其股东面临的最大问题是能源行业的未来。 如果油价保持低位，该公司的扩张计划可能不得不从目前修建新管道的方法转向专注于收购现有管道的新方法。 这本身并不是坏事，但这是一个巨大的变化，杠杆率有可能再次上升。 保守的投资者可能想避开Kinder Morgan，直到他们对未来和股息的未来有了明确的计划。

但更激进的类型可能会发现行业巨头的魅力。 因为即使行业改变方向，也有生存的规模和尺度。 股息可能不会像这几年那样增加，但至少维持这个限制似乎是这次的主要点。

份额最大，增长潜力大。

像你这样聪明的投资者不会错过这个及时的机会…

在这里，你确实有机会知道我们所有的杂牌笨蛋英国分析师对这个“纯粹”的在线业务都不满意。

这家公司不仅在市场上享有主导地位。

但其轻资本和高度可扩展的商业模式帮助实现了持续的高销售额、约70%的惊人利润和不断增加的股东回报。 实际上，在2019年，向股东返还了1亿5,000万英镑的股息和回购！

这真是令人兴奋的部分。

虽然目前的情况可能使公司陷入困境，但管理层已经迅速采取行动，确保公司在目前不确定的时期处于最佳状态。实际上，我们的分析人士认为，只要恢复正常的经济活动，就应该重新振作起来。

所以，我认为这可能是你开始在这项特别业务上做自己股票的最佳时机。 特别是，这些股票在截至2021年3月的一年中似乎被低估了。