小牛电动二季度净利 9200 万元环比扭亏，单车均价同比下降 11%

　　原标题：小牛电动二季度净利 9200 万元环比扭亏，单车均价同比下降 11%

　　8 月 16 日，小牛电动 (NIU.US) 发布了 2021 年第二季度财报。

　　财报显示，公司二季度营收 9.45 亿元 (人民币，下同)，上年同期 6.45 亿元，同比增长 46.5%；净利润 9183.5 万元，上年同期 5682.7 万元，同比增长 61.6%，上一季度净亏损 540 万元，环比扭亏；调整后净利润为 1.04 亿元，同比增长 53.4%。毛利率 22.7%、净利率 9.7%，整体表现超出市场预期。

　　今年第二季度，小牛电动卖出 252998 辆车，同比增长 58%。其中，在中国市场的销量为 246018 辆，同比增长 58.8%，国际市场的销量为 6980 辆，同比增长 34.8%。

　　分地域来看，中国市场电动踏板车营收 7.58 亿元，同比增长 44.9%；电动踏板车国际市场营收 5770 万元，同比增长 1.2%。此外，配件、备件销售及服务营收 1.30 亿元，同比增长 98.3%。

　　今年早些时候，小牛电动 CFO 张鹏曾对界面新闻等媒体表示，公司一季度销量 16 万台，另外还有 2 万左右订单没有交付，国内需求旺盛。在此基础上，公司预计 2021 年全年销量可达 90 到 110 万台，同比增长 50% 到 83%。

　　整合第一季度与第二季度销量，小牛电动上半年销量达 41 万台。根据历年数据，第三与第四季度一般是销售旺季，小牛电动今年销量目标或能达成。

　　往年销售量，图源：小牛财报

　　财报显示，公司在中国国内的授权加盟店数量为 2366 家，较上季度增加了 450 家。国际销售网络的分销商数量增至 40 家，覆盖 48 个国家。

　　国内二轮电动车市场正逢「新国标」实施下的换车潮，以小牛电动为代表的锂电车、智能互联车受到欢迎。不过，小牛电动面临的问题是，单车价格较高，难以下沉到重视性价比的非一线市场。为此，小牛电动近年来推出了一些入门款产品，售价相对降低，打开了下沉市场。

　　从财报来看，二季度小牛电动单车平均售价是 3222 元，同比降低了 11%；中国市场单车均价 3079 元，同比降低 8.7%；海外市场这一数字为 8259 元，同比大降 24.9%。

　　而该季度单车成本（收入成本除以售出车辆数）为 2885 元，相比 2020 年的 3103 元下降 7 个百分点。

　　据此估算，小牛电动平均每卖出一辆电动车能赚 337 元。而去年同期，平均一辆车能赚 516 元。

　　财报中，公司将单车收入和成本的下滑都归因于产品矩阵的变化。

　　不过，单车售价降低，并不意味着小牛电动放弃高端路线，其毛利润仍排在行业前列。公司称，二季度成功对冲原材料成本上涨带来的压力，毛利稳定在 22.7%。同比其他企业，雅迪控股去年毛利率为 15.87%，6 月刚上市的爱玛科技一季度毛利率为 12.28%。

　　展望未来，该公司预计第三季度营收将在 12.50-14.50 亿元之间，同比增长 40% 至 62%。